8月6日晚間，河化股份（000953.SZ）發(fā)布公告稱，寧波銀億控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀億控股”）的股東銀億集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀億集團(tuán)”）、寧波如升實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“如升實(shí)業(yè)”）與北京勝頂科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“勝頂科技”）達(dá)成了合作意向，公司控股股東銀億控股的全體股東擬將所持銀億控股100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京勝頂或者北京勝頂指定方，交易總價(jià)6.92億元。

(資料圖片)

截至8月6日，銀億控股持有公司8700萬(wàn)股股份，占公司總股本的23.76%。本次交易若最終得以實(shí)施，河化股份的控股股東仍為銀億控股，公司的實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

公告顯示，勝頂科技成立于2025年7月1日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元人民幣，法定代表人萇向陽(yáng)持股25%，另一股東張建偉持股75%。

銀億集團(tuán)系寧波前首富熊續(xù)強(qiáng)一手打造的重要資本平臺(tái)，在借殼ST蘭光（000981.SZ，現(xiàn)名為山子高科）后，熊續(xù)強(qiáng)通過(guò)資本運(yùn)作將康強(qiáng)電子（002119.SZ）、河化股份納入麾下。但隨著銀億系破產(chǎn)重整，河化股份成為目前銀億控股麾下唯一上市公司。

上述消息公布后，復(fù)牌第一天（8月7日），河化股份在集合競(jìng)價(jià)階段觸及漲停，隨后快速回落，截至8月8日，其收于8.41元/股，復(fù)牌后區(qū)間（8月7~8日）漲幅4.86%，振幅14.46%，換手率高達(dá)38.46%。

一個(gè)剛“滿月”不久的公司為何要大手筆拿下銀億控股？它到底有何魅力？

轉(zhuǎn)讓尿素產(chǎn)能指標(biāo)賺7600萬(wàn)，加碼醫(yī)藥中間體

據(jù)公告，河化股份主要從事醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，以及尿素委托加工銷售業(yè)務(wù)。其中，河化股份子公司南松醫(yī)藥是一家專業(yè)從事醫(yī)藥中間體系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為抗瘧疾類、孕激素類、營(yíng)養(yǎng)劑類等品類的藥物中間體，除供應(yīng)境內(nèi)客戶外，公司產(chǎn)品還銷往印度、芬蘭等國(guó)家。

2025年一季度，河化股份營(yíng)業(yè)收入為4083.31萬(wàn)元，同比減少34.05%；歸母凈利潤(rùn)為136.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)217.42%，實(shí)現(xiàn)一季度扭虧為盈，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由負(fù)轉(zhuǎn)正。

對(duì)于營(yíng)收下滑的原因，河化股份表示，主要系本期尿素業(yè)務(wù)銷量下降所致。

值得注意的是，河化股份在去年第三季度將35萬(wàn)噸/年尿素產(chǎn)能置換指標(biāo)（含中間產(chǎn)品“合成氨”21萬(wàn)噸/年）以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓給伊犁新天煤化工有限責(zé)任公司，獲得轉(zhuǎn)讓收益約7600萬(wàn)元，這也撐起了河化股份當(dāng)年96.59%的凈利潤(rùn)。

“公司尿素產(chǎn)品轉(zhuǎn)為委托加工，不再建設(shè)該產(chǎn)品生產(chǎn)線自主生產(chǎn)產(chǎn)品。資產(chǎn)出售有利于補(bǔ)充公司現(xiàn)金流?！焙踊煞荼硎?，公司子公司河化生物憑借“群山”牌尿素積累的良好口碑、依托成熟的銷售渠道與銷售網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)委托第三方加工的形式開展尿素業(yè)務(wù)，根據(jù)市場(chǎng)的需求及市場(chǎng)價(jià)格及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，市場(chǎng)行情可觀時(shí)可加大業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入，市場(chǎng)行情清淡時(shí)可及時(shí)收縮業(yè)務(wù)，避免虧損。

在尿素業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向代工銷售的同時(shí)，河化股份還在加碼醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)。

在項(xiàng)目方面，2024年河化股份投入570.61萬(wàn)元用于改造二車間、中試車間（T51）、中試車間（T80），均涉及醫(yī)藥中間體行業(yè)；研發(fā)投入方面，河化股份進(jìn)行加蘭他敏及關(guān)鍵中間體等多個(gè)合成工藝開發(fā)，截至當(dāng)年末項(xiàng)目進(jìn)展為完成工藝開發(fā)及優(yōu)化，預(yù)計(jì)未來(lái)能增加新的產(chǎn)品種類，產(chǎn)生新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

業(yè)務(wù)方面，通過(guò)成本優(yōu)化和工藝升級(jí)，2024年河化股份旗下南松醫(yī)藥公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利增加523萬(wàn)元，CDMO（醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)機(jī)構(gòu)）板塊則通過(guò)生產(chǎn)資源集約化配置與設(shè)備改造降本超20%，帶動(dòng)收入同比增長(zhǎng)127%至2120萬(wàn)元。

醫(yī)藥的光明前景，也讓河化股份心生向往。7月11日，河化股份公告稱，其與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)寧波梅山保稅港區(qū)興融盛資產(chǎn)管理有限公司、楊愛婷擬共同出自設(shè)立一合伙企業(yè)，其中河化股份以自有資金出資人民幣500萬(wàn)元，占該企業(yè)認(rèn)繳出資總額的45.45%。合伙企業(yè)資金主要投資原料藥企業(yè)上下游、合成生物醫(yī)藥等行業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)股權(quán)標(biāo)的企業(yè)，或投資于全體合伙人認(rèn)可的其他未上市企業(yè)股權(quán)。

在提及2025年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，河化股份曾提到，持續(xù)加大研發(fā)方面的投入，全力抓好CDMO項(xiàng)目引進(jìn)，開發(fā)新領(lǐng)域的產(chǎn)品，以提升盈利能力和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)；繼續(xù)加大對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)企業(yè)南松醫(yī)藥的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的支持力度，充分調(diào)動(dòng)一切資源，為企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)拓展提供幫助等。

關(guān)于CDMO項(xiàng)目引進(jìn)情況以及對(duì)業(yè)績(jī)的影響，時(shí)代財(cái)經(jīng)以個(gè)人投資者身份致電河化股份，相關(guān)工作人員表示，具體以正式的定期報(bào)告為準(zhǔn)。

“新主”上位仍有條件

天眼查顯示，銀億控股旗下還有西藏銀億投資管理有限公司、寧波豐豪企業(yè)管理咨詢有限公司、寧波圣洲企業(yè)管理咨詢有限公司等全資子公司，其還持有山子高科（000981.SZ）0.67%的股份。

不過(guò)，上市公司的控制權(quán)或是銀億控股旗下最具價(jià)值的資產(chǎn)之一。公告顯示，勝頂科技承諾其收購(gòu)銀億控股100%股權(quán)中僅包括河化股份8700萬(wàn)股股票以及銀億控股對(duì)河化股份的全部應(yīng)收款項(xiàng)（截至7月29日河化股份賬面本金905.47萬(wàn)元，利息3700.93萬(wàn)元），銀億控股名下的其他資產(chǎn)及負(fù)債均不在勝頂科技收購(gòu)范圍內(nèi)。

此次交易總價(jià)6.92億元，含銀億控股100%股權(quán)現(xiàn)金收購(gòu)款3.37億元以及承接銀億控股《銀億集團(tuán)有限公司等十七家合并重整案重整計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱“重整計(jì)劃”）的規(guī)定，就以標(biāo)的股票（河化股份8700萬(wàn)股股份）作為質(zhì)押物的光大金甌資產(chǎn)管理有限公司3.55億元債務(wù)。

2020年7月24日，寧波中院裁定銀億控股等16家公司與銀億集團(tuán)合并重整，并由銀億集團(tuán)管理人具體負(fù)責(zé)各項(xiàng)重整工作。

2024年7月26日，銀億集團(tuán)管理人與重整投資人廈門象達(dá)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“廈門象達(dá)”）簽訂了《重整投資協(xié)議》，后者與廈門國(guó)資廈門象嶼集團(tuán)有一定股權(quán)聯(lián)系。

2024年10月，河化股份披露，寧波中院裁定批準(zhǔn)上述重整計(jì)劃（草案），終止其重整程序。

時(shí)隔9個(gè)月，河化股份在7月30日晚間宣布籌劃公司控制權(quán)變更事項(xiàng)的停牌公告，當(dāng)天河化股份便實(shí)現(xiàn)“10CM”漲停，直到8月6日晚間公布公司控制權(quán)擬發(fā)生變更的提示性公告。

不過(guò)，目前達(dá)成的合作意向僅為交易雙方的初步意向性約定，其生效條件為銀億集團(tuán)等17家合并重整企業(yè)的重整投資人廈門象達(dá)將剩余第三期重整投資款支付完畢。若合作意向未能在8月14日前（含當(dāng)日）生效，該合作意向?qū)⒆詣?dòng)解除。

關(guān)于實(shí)控人何時(shí)會(huì)變化等問題，河化股份相關(guān)工作人員表示，有進(jìn)展的話會(huì)按要求進(jìn)一步公告。

值得注意的是，準(zhǔn)新主勝頂科技成立僅一個(gè)多月。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，兩位股東似乎是老搭檔。

天眼查顯示，張建偉系青海允臧企業(yè)管理咨詢有限公司實(shí)控人，持有河北歐亨生物科技有限公司100%股權(quán)，而該公司此前法定代表人在2024年4月從萇向陽(yáng)變更為張建偉。根據(jù)最新的變更記錄，該公司經(jīng)營(yíng)范圍包括新材料技術(shù)推廣，衛(wèi)生用品及一次性使用醫(yī)療用品銷售，煤炭及制品銷售等。

此前，張建偉還曾與萇向陽(yáng)共同向衡水精臻環(huán)保技術(shù)有限公司出資8000萬(wàn)元人民幣，并在2021年將其轉(zhuǎn)給渤海股份（000605.SZ）。

一個(gè)新成立且注冊(cè)資本僅1000萬(wàn)元的公司，為何要斥資近7億元收購(gòu)，合作意向是否能如愿轉(zhuǎn)向協(xié)議簽署階段，河化股份的實(shí)控人又將“花落誰(shuí)家”？問題的答案或?qū)⒃?月14日揭曉。

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