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近日，多家公募基金相繼發(fā)布暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入或定投的公告，債券型、指數(shù)型、股票型等多類基金均開始“閉門謝客”。

多位受訪業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公募基金相繼公告暫停大額申購(gòu)及“閉門謝客”，主要是從持有人利益優(yōu)先、策略有效性和維護(hù)基金穩(wěn)健運(yùn)行等三方面因素考慮。持有人在選擇公募產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考察管理人的投研能力，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇匹配最佳抗風(fēng)險(xiǎn)能力的產(chǎn)品。

2月5日，鵬華恒生港股通高股息率指數(shù)發(fā)起式基金公告稱，即日起暫停產(chǎn)品大額申購(gòu)和大額定期定額投資，包括A類、C類和I類等，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)限額設(shè)置為100萬(wàn)元。同時(shí)，易方達(dá)均衡成長(zhǎng)股票型基金公告稱，即日起暫停大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，單日單個(gè)基金賬戶在全部銷售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)金額不超過2000萬(wàn)元。此外，中銀美元債債券型基金（QDII）也發(fā)布公告稱，即日起暫停機(jī)構(gòu)投資者大額申購(gòu)及定期定投，其中A類份額限購(gòu)金額為3000萬(wàn)元，美元賬戶限購(gòu)金額為400萬(wàn)美元。

另有包括鵬華恒生中國(guó)央企ETF發(fā)起式聯(lián)接基金和金鷹添盈純債債券型基金等，也都發(fā)布了暫停大額申購(gòu)等公告。綜合來看，目前暫停大額申購(gòu)和大額定投的產(chǎn)品類別涵蓋了債券型、指數(shù)型、股票型和QDII等，限購(gòu)原因以“為了基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益”為主。

北京某公募基金相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一般在長(zhǎng)假前，公募產(chǎn)品“閉門謝客”主要是為了防止大量資金涌入，避免組合收益率被攤薄，因此被迫采取限購(gòu)措施。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康告訴記者，包括債券型、指數(shù)型等在內(nèi)的公募基金近日暫停大額申購(gòu)主要基于多方面因素考慮：一是維護(hù)基金穩(wěn)定運(yùn)作和保護(hù)持有人利益，例如市場(chǎng)波動(dòng)加大時(shí)，為防止套利資金沖擊凈值并避免規(guī)模過快增長(zhǎng)而采取限購(gòu)措施；二是保持策略有效性，如指數(shù)型基金避免大額申購(gòu)攤薄收益、加大跟蹤誤差，控制基金規(guī)模以降低交易成本；三是注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)回報(bào)，調(diào)節(jié)短期管理費(fèi)收入等。

據(jù)了解，當(dāng)基金短期受到資金追捧、規(guī)模迅速擴(kuò)大時(shí)，基金經(jīng)理會(huì)面臨資產(chǎn)配置壓力，從而攤薄原有持有人收益，尤其對(duì)貨幣型和短債型基金來說，流動(dòng)性較為敏感，規(guī)模激增可能加大管理難度，影響組合靈活性。整體來看，投資者應(yīng)理性看待基金“閉門謝客”現(xiàn)象，暫停大額申購(gòu)?fù)ǔＪ枪芾砣嘶诔钟腥死?、策略有效性和維護(hù)基金穩(wěn)健運(yùn)行等綜合考量。

“投資者選擇不同類別公募產(chǎn)品，應(yīng)認(rèn)清自身風(fēng)險(xiǎn)偏好?！敝鞚?rùn)康表示，例如選擇權(quán)益類產(chǎn)品，需重點(diǎn)考察管理人的投研能力、對(duì)后市的邏輯判斷，以及歷史業(yè)績(jī)等；對(duì)于債券基金的篩選，需評(píng)估債市環(huán)境、優(yōu)選規(guī)模適中、風(fēng)控能力強(qiáng)的產(chǎn)品。此外，還應(yīng)了解基金放開申購(gòu)的具體原因，避免盲目跟風(fēng)，并根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行配置。

關(guān)鍵詞： 基金 大額 限購(gòu) 持有人