成都銀行（601838.SH）股票對(duì)控股股東吸引力不言而喻（目前其持股占比已超30%）；而上漲中的成都銀行股票，則更是具備“魔力”：在股價(jià)一路狂奔之后，控股股東原增持計(jì)劃始終“踏空”，因此擬調(diào)整此前未到期的增持計(jì)劃，以求盡可能“上車”。

(資料圖片僅供參考)

就在昨日，成都銀行發(fā)布《關(guān)于實(shí)際控制人控制的股東增持計(jì)劃進(jìn)展暨增持計(jì)劃調(diào)整的公告》等，由于該行股價(jià)持續(xù)超過原增持計(jì)劃設(shè)定的價(jià)格上限，為積極履行公開承諾，傳遞對(duì)成都銀行未來發(fā)展前景的信心等，成都市國(guó)資委及增持主體擬對(duì)原增持計(jì)劃的增持價(jià)格、增持?jǐn)?shù)量或金額、增持計(jì)劃實(shí)施期限等進(jìn)行合理調(diào)整和變更，確保能夠繼續(xù)實(shí)施增持。

圖片系成都銀行關(guān)于控股股東調(diào)整增持計(jì)劃及一系列相關(guān)公告

取消價(jià)格限制，未設(shè)持股數(shù)上限，延長(zhǎng)增持期

從本次擬增持主體來看，為成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)和成都欣天頤，兩者目前分別持股2.43億股、1.61億股，持股比例5.73%、3.80%，并與交子金控、成都協(xié)成形成關(guān)聯(lián)方，合計(jì)持股數(shù)達(dá)12.73億股，占比30.03%。

表格系成都銀行控股股東持股情況

資料來源：公司公告

為了在當(dāng)下銀行股“牛市”中實(shí)現(xiàn)增持成都銀行股權(quán)，控股股東可謂是“煞費(fèi)苦心”：來不及等待股價(jià)調(diào)整后的時(shí)機(jī)，即在原增持期限內(nèi)即對(duì)“交易紀(jì)律”進(jìn)行了更改。具體來看，呈現(xiàn)三大變化：

一、取消原有的價(jià)格上限。變更之后不設(shè)定價(jià)格區(qū)間，根據(jù)股票價(jià)格波動(dòng)情況及資本市場(chǎng)整體趨勢(shì)，擇機(jī)實(shí)施增持計(jì)劃。而在此次變更前，增持價(jià)格不超過該行除權(quán)除息后的歷史最高股價(jià)17.59元/股。

二、采用總金額控制，數(shù)量指標(biāo)因而取消。按照更改后的增持計(jì)劃，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)和成都欣天頤兩家增持主體擬增持的金額合計(jì)不低于69998.27萬元，合計(jì)不高于139996.53萬元。變更前，成都產(chǎn)業(yè)資本集團(tuán)和成都欣天頤兩家增持主體擬增持的股份數(shù)量合計(jì)不低于3979.44萬股，占股份總數(shù)比例不低于0.939%；合計(jì)不超過7958.87萬股，占比不超過1.878%。

三、實(shí)施期限延長(zhǎng)。按照原增持計(jì)劃，實(shí)施期限為自2025年4月9日起6個(gè)月內(nèi)，目前仍未結(jié)束。本次變更后擬延期6個(gè)月，即增持計(jì)劃的實(shí)施期限為自2025年4月9日起12個(gè)月內(nèi)。

回顧來看，自2025年4月9日成都銀行控股股東實(shí)施增持計(jì)劃以來，該行股價(jià)便如同脫韁的野馬，“奔騰”之中給與的買入窗口期極少。尤其是在原計(jì)劃中把價(jià)格上限定于17.59元/股之后，實(shí)施空間更是有限。近期雖然該行股價(jià)在高位有所調(diào)整，但調(diào)整幅度仍不到10%。以截止昨日收盤價(jià)來看，其股價(jià)為19.03元/股，仍大幅高于原增持價(jià)格上限。

這或許是成都銀行控股股東迫不及待調(diào)整其增持計(jì)劃，以求盡快上車的重要原因。

圖片系成都銀行今年4月9日以來股價(jià)情況

股息邏輯下成都銀行大有可為，但需警惕市場(chǎng)風(fēng)格隨時(shí)變動(dòng)

在這場(chǎng)由大行領(lǐng)跑的紅利行情之中，股息率成為市場(chǎng)資金選擇優(yōu)先級(jí)。在市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)向下并保持低位的現(xiàn)實(shí)情況下，銀行高股息率、穩(wěn)定盈利表現(xiàn)被認(rèn)定為“類債”，產(chǎn)生一定替代作用并吸引市場(chǎng)資金。

在這樣的市場(chǎng)風(fēng)格及共識(shí)下，成都銀行股價(jià)是否還有進(jìn)一步的空間呢？目前數(shù)據(jù)說明：截止日前，成都銀行股息率仍高達(dá)4.68%，這一表現(xiàn)不僅遠(yuǎn)高于當(dāng)前10年期國(guó)債到期收益率（1.69%），同時(shí)也高于此輪紅利行情領(lǐng)跑者——五大行的水平（例如工商銀行為3.95%、農(nóng)業(yè)銀行為3.61%）。

圖片系成都銀行股息率與10年期國(guó)債收益率、部分大行股息率對(duì)比

資料來源：wind

隨著大行的持續(xù)上漲打開銀行股“格局”以及紅利板塊的空間，成都銀行股息邏輯則更為順暢：股息率不僅高于當(dāng)前大行水平，且利潤(rùn)端增長(zhǎng)更快，從而意味著后續(xù)股價(jià)繼續(xù)上漲空間。進(jìn)一步來看，成都銀行過往的分紅率逐年提升，從2020年的27.58%上升至2024年的29.37%，已接近大行30%的水平。更重要的是，成都銀行具有做大蛋糕能力更強(qiáng)：在過往多年中該行凈利潤(rùn)始終保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，以去年來看，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.2%至129億，增速遠(yuǎn)高于同期大行表現(xiàn)（例如工商銀行為0.5%、農(nóng)業(yè)銀行為4.7%）。

值得一提的是，作為紅利板塊的重要代表，銀行現(xiàn)已成為市場(chǎng)的香餑餑，受到各路資金追逐，包括國(guó)有股東、保險(xiǎn)資金、公募基金、員工等等。例如，從國(guó)有股東來看，近期南京銀行公告顯示，7月24日至8月4日期間，南京高科以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持750.77萬股，持股比例由8.94%增加至9.00%。保險(xiǎn)資金更是此輪行情的重要推動(dòng)者，2025年以來銀行股已獲多次舉牌，其中平安人壽、瑞眾人壽等機(jī)構(gòu)尤為活躍，舉牌標(biāo)的包括農(nóng)行、郵儲(chǔ)、招行等。從公募基金來看，二季度末主動(dòng)型公募基金對(duì)銀行股配置比例達(dá)4.9%，創(chuàng)2021年以來新高。

對(duì)于成都銀行控股股東而言，因股價(jià)上漲太多太快引發(fā)焦慮，從而在增持期內(nèi)調(diào)整其交易限制，致力于更靈活地操作以實(shí)現(xiàn)增持。在當(dāng)前尋求確定性高股息率市場(chǎng)共識(shí)之下，成都銀行確實(shí)完美符合。不過也需要警惕的是，資本市場(chǎng)從不缺故事，風(fēng)格調(diào)整也隨時(shí)發(fā)生，這或許會(huì)讓本次急切調(diào)整的“有利”增持計(jì)劃，某時(shí)處于“不利”尷尬地位。

關(guān)鍵詞： 財(cái)經(jīng)要聞 實(shí)時(shí)要聞 股票